在资本市场，每一次股价的剧烈波动背后，都蕴含着复杂而深刻的原因。8月22日晚间，东风集团股份(0489.HK)的一纸公告，如同投入平静湖面的巨石，激起千层浪，让其股价在短短1小时内暴涨超90%。这一现象级的市场反应，迅速成为投资者和行业内外关注的焦点。

　　当晚，东风集团股份发布公告称，子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股，东风集团股份将同步完成私有化退市。这一创新性的“岚图介绍上市+东风集团股份私有化退市”交易方案，采用“股权分派+吸收合并”的组合模式，两大核心环节互为前提、同步推进，在资本市场中别具一格。

　　从市场表现来看，截至8月23日零点，东风集团股份ADR报价62.22美元，涨幅高达91.45%。而当日收盘时，其ADR报价为61美元，涨幅仍维持在87.69%。如此迅猛的涨幅，无疑彰显了市场对这一公告的积极回应。

　　接近东风集团的人士透露，此次东风集团股份拟私有化退市主要有两大原因。一方面，东风集团股份长期处于低估值状态，基本丧失了融资能力。截至2025年7月31日，其总市值为391.2亿港币，PB仅为0.25倍，上市以来股本再融资处于停滞状态，H股上市平台的融资功能已形同虚设。另一方面，东风集团正全力向新能源方向转型，并已启动内部改革。但上市公司的相关规定在一定程度上限制了诸多板块的融合与内部重组。所以，此次行动旨在将岚图推向资本市场，同时为后续内部进一步整合创造有利条件。

　　岚图汽车作为东风自主打造的高端智慧新能源品牌，近年来展现出强劲的发展势头，堪称东风汽车旗下最具价值和成长性的优质资产之一。2024年，岚图汽车交付量达85,697辆，同比增长约70%;进入2025年，其增长态势更为迅猛，1-7月累计销量68,263辆，同比增长88%，其中7月交付12,135辆，同比增长102%，环比增长21%，实现了六连涨。

　　岚图汽车的良好表现，也为此次东风集团的资本运作增添了市场信心。此次岚图汽车以介绍上市方式登陆港股，将在多个维度为其发展带来新机遇。在融资渠道上，借助资本市场，岚图汽车可获取更多资金，加速智能驾驶、电池技术等核心技术研发，提升产品竞争力;品牌形象方面，港股上市将提升其知名度与影响力，增强市场对品牌的认可度;国际事业拓展层面，岚图汽车能更好利用国际资本市场资源，加速海外布局，提升全球影响力。

　　对中小股东而言，此次交易方案中的“现金+股权”双重选择展现出十足诚意。现金对价为股东提供了确定性回报，而股权分派则激活了价值实现的可能。考虑到岚图汽车持续攀升的销量、频出的爆款车型以及不断提升的热度和口碑，其上市后有望打破东风集团股份在港股的低估值局面，实现估值逻辑的切换。总体收购价格10.85港元/股，充分维护了中小股东权益。

　　从行业视角来看，近3年来，港股央国企私有化案例屡见不鲜，中集车辆(1839.HK)、中粮包装(0906.HK)等相继完成港股私有化退市。但东风集团股份此次交易方案的创新性，在行业内树立了改革创新的新标杆。通过将优质资产岚图汽车推向资本市场，同时完成自身私有化退市，东风集团能够摆脱低估值困境，集中资源聚焦新能源核心赛道，加快向科技型、创新型企业转型。

　　此次东风集团股份的公告引发股价短时间内大幅上涨，是市场对其创新资本运作模式的认可，也是对岚图汽车未来发展潜力的看好。通过这一精心设计的交易方案，东风集团有望重塑旗下品牌矩阵，在新能源汽车市场中提升整体竞争力，开启发展新篇章。而这一事件，也为资本市场和汽车行业提供了一次极具价值的创新样本，值得持续关注与深入研究。